修訂版《上市公司治理準則》自今年1月1日起施行，今年也將是A股ESG（環(huán)境、社會、治理）信息實施強制披露的第一年。近年ESG基金成為我國公募機構大力布局的方向之一，規(guī)模已突破5000億元；但其中“泛ESG”基金數量與規(guī)模均超過“純ESG”產品。

　　ESG投資是指在投資決策過程中將環(huán)境（Environment）、社會（Social）和公司治理（Governance）因素考慮在內的一種投資理念，既能夠實現經濟效益，又能夠促進社會責任和可持續(xù)發(fā)展。根據證監(jiān)會修訂版《上市公司治理準則》的相關規(guī)定，自2026年1月1日起，主板公司需在年報同步披露ESG信息，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板可延后一年執(zhí)行。交易所發(fā)布的《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報告》規(guī)定，上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指及境內外同時上市公司，需在2026年4月30日前披露2025年度可持續(xù)發(fā)展報告。這意味著對于特定上市公司來說，ESG信息披露從“可選項”變?yōu)椤氨卮痤}”。

　　我國ESG基金近年呈現快速發(fā)展的態(tài)勢：2005年，我國第一只ESG基金發(fā)行成立——天治低碳經濟混合于當年1月12日成立，這是國內首只將ESG因素納入投資策略的公募基金；隨后數年，每年新增的ESG基金數量不到10只；而隨著A股納入MSCI指數以及“雙碳”目標的提出，公募ESG投資進入快車道。

　　據同花順數據，目前我國存量ESG基金共有550只，合計規(guī)模為5563.42億元。具體來看，純ESG基金有270只，合計規(guī)模不足2500億元，占比不到45%；其中純ESG主題基金有180只，規(guī)模不到1890億元。而泛ESG有280只，合計規(guī)模超過3070億元，占比超55%?；鸱诸惙矫?，主動權益類基金有283只，合計規(guī)模超過2700億元；被動指數型股票基金與增強指數型股票基金共有153只，合計規(guī)模接近1051億元。

　　產品收益方面，同花順數據顯示，超過60只ESG基金成立以來的收益率超過100%，超過40只產品成立以來的收益率跑贏同期基準100個百分點以上。長期績優(yōu)ESG基金中，多數為主動權益類產品。

　　華夏基金發(fā)布的《ESG投資白皮書》提到，根據其調研，中國上市公司開展ESG建設的底層邏輯正從“被動合規(guī)”的成本負擔，轉向“價值創(chuàng)造”的戰(zhàn)略引擎，持續(xù)將低碳轉型內化為發(fā)展戰(zhàn)略。華夏基金總經理李一梅表示，這份報告反映出中國的ESG生態(tài)已從“新綠”的萌芽倡導，向“長青”的體系化生長堅實邁進。中國上市公司的ESG發(fā)展正進入“政策護航、企業(yè)主驅、資本賦能”的協(xié)同新階段，制度力量、內生力量、資金力量這三重力量的共振，正在重塑中國可持續(xù)發(fā)展的微觀基礎，奏響高質量發(fā)展的時代強音。

　　上海華證指數信息服務有限公司發(fā)布的《2025年中國ESG基金發(fā)展報告》指出，我國ESG基金中，基金管理規(guī)模排名靠前的ESG基金多為權益類基金，純ESG基金也實現了相對較好的超額收益。從長期維度來看，權益類ESG基金的超額收益表現優(yōu)于非ESG基金，且五年期最大回撤優(yōu)于全部權益類產品。這顯示出ESG基金在長期投資的潛力和相對優(yōu)勢，并表明其能在長期內產生具有競爭力的回報和更好的抗風險能力。在可持續(xù)發(fā)展績效方面，ESG基金的長期回報率高于非ESG基金，這也反映了投資者對可持續(xù)發(fā)展價值的認同?！芭c傳統(tǒng)基金相比，雖然從短期來看，ESG基金的整體績效優(yōu)勢并不明顯，但長期來看，ESG基金存在著明顯的優(yōu)勢?！痹摍C構預計，隨著近年國內ESG評價體系的逐漸成熟以及國內ESG產品的進一步增加，未來國內純ESG基金規(guī)模將進一步擴大，規(guī)模擴大帶來的產品多元性增加，預計將在一定程度上提高純ESG基金的超額收益。